隨著全球經濟前景的不確定性和石油需求的持續疲軟，花旗集團與摩根大通近日預測，明年油價可能跌至60美元的區間，甚至在歐佩克+（OPEC+）重新開放生產的情況下，油價還有可能進一步下跌。歐佩克+由沙特阿拉伯和俄羅斯等主導，計劃從12月開始，每月增加18萬桶/日的原油產量，逐步恢復自2022年以來暫停的供應。然而，市場對該計劃的反應卻不如預期，交易商們對歐佩克+是否會如計劃在12月復產存在較大分歧。
根據市場分析，自7月初以來，油價已經下跌了18%，目前約為每桶72美元。對于沙特和其他許多歐佩克+成員國來說，這一價格顯然無法滿足其財政支出的需要。國際貨幣基金組織（IMF）指出，沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼的雄心勃勃的經濟計劃亟需接近每桶100美元的油價支撐，低油價將嚴重威脅沙特的財政穩定。
國際能源署（IEA）近期的報告顯示，亞洲市場的石油需求持續萎縮，已經連續四個月出現下滑，全球石油需求增速降至2020年疫情以來的最低水平。IEA預期，明年的需求增長可能被150萬桶的供應飆升所抵消，從而導致市場面臨新的供應過剩。
調查顯示，30位交易商和分析師中有一半認為，歐佩克+可能選擇推遲增產。這主要是由于沒有明顯的石油需求改善跡象，市場情緒相對低迷。盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Sloth Hansen表示：“市場情緒疲軟，若歐佩克+繼續增產，可能會進一步承壓。”盡管如此，也有14位受訪者預計，歐佩克+仍將按計劃于12月繼續增產，認為全球石油庫存已經枯竭，美國等地的夏季駕車需求將推動市場恢復。
分析人士指出，歐佩克+所面臨的市場壓力也與即將到來的美國總統大選息息相關。凱雷集團能源路徑首席策略師Jeff Currie提到：“美國大選的結果將對市場產生重要影響。真正的地緣政治風險還未顯現，可能會在美國大選后浮出水面。”
歐佩克+成員國中，阿聯酋作為關鍵參與者，期望利用其較高的產能進行增產。阿布扎比獲得了特別安排，允許其根據具體市場條件增加一些生產量。歐佩克+已同意逐步恢復220萬桶/日的停產量，這一計劃將持續到2025年底。
盡管歐佩克+面臨的環境復雜，但其決策需考慮成員國的執行力，尤其是伊拉克和哈薩克斯坦這兩個紀律性較差的國家。盡管這兩國最近在減少生產方面有所改善，但它們仍未完全遵循各自的減產承諾。
來自加拿大皇家銀行的分析師指出，沙特可能對延長減產感到沮喪，進而選擇加快增產的時機。然而，其他觀察人士認為，歐佩克+可能會選擇等待，這些落后國家先履行減產承諾后再恢復生產配額。法國巴黎銀行的大宗商品策略師Aldo Spanjer對此表示了擔憂，指出在看到補償性減產的證據之前，增產可能引發市場的拋售潮。因此，12月的增產決策仍需謹慎。
綜上所述，全球油市的波動加劇，面對低迷的需求和產出預期的不確定性，歐佩克+將在未來幾周內面臨重大決策。這不僅關系到成員國的經濟利益，也將對全球市場產生深遠的影響。
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